复利与定投:时间的朋友

复利:利滚利的暴力美学

复利(Compound)指收益继续投入本金一起生息。单利是每年赚固定数目,复利是「雪球越滚越大」:1 万元年化 10%,单利十年变 2 万,复利十年变 2.59 万;拉长到 30 年,单利 4 万,复利 17.4 万——差距完全来自「赚到的钱继续工作」。

注意最后一行的陷阱:复利公式的指数项前提是「收益可持续」。一年翻倍容易,连续二十年 20% 全世界屈指可数。追求复利,重点不是把单年收益做高,而是避免「归零式亏损」——亏 50% 要 100% 才回本,一次大坑就能让十年复利归零,这正是稳健风格存在的意义。

定投:普通人的复利引擎

复利听起来需要「先有一大笔钱」,定投把它平民化:每月工资里拿出一笔固定金额买入,收益滚动投入。它同时解决了两个普通人的死穴——没有大额本金(用时间拆分),不会择时(机械执行、摊平成本)。定投的数学美感在于:跌的时候你买到的份额更多,天然「低吸」,不需要任何预测。

• 定投的前提是标的长期向上:定投一个归零的标的,只是把亏损摊得更平滑。
• 定投的敌人是中途放弃:最长的一段路是熊市里的坚持,这也是定投策略最大回撤发生在「熬」的阶段的原因。
• A 股宽基指数 + 长周期,是定投教科书的经典配置。