T+1 与 A 股交易规则

T+1:买了当天不能卖

A 股实行 T+1 交收:今天买入的股票,最早明天才能卖出(当天卖出的资金当天可以再买股票)。和美股、加密货币的 T+0 相比,这意味着:A 股策略无法「上午买错下午止损」,日内风险必须隔夜扛着。Arena 的 A 股模拟遵循同样规则——你会在熔断护栏等机制里看到这套规则的影子。

规则如何塑造策略

• T+1 让「隔夜风险」成为 A 股策略的固定成本:今天打板买进,明天低开你只能看着——打板风格的深回撤,一部分正是这么来的。
• 涨跌停既是保护也是枷锁:跌停卖不出,涨停买不进,极端行情里模拟和现实的成交假设都要打折。
• 一手 100 股决定了小额资金的分散上限:1 万元本金想买 10 只股票,很多高价股一手就买不起。

新手最容易踩的规则坑

把美股或加密的习惯带进 A 股,是新手亏损的经典路径:以为当天能止损,结果隔夜吃了跌停;以为没有涨跌停,重仓追高被闷杀。反过来,把 A 股的 T+1 直觉带去加密市场,也会不适应 7×24 的波动节奏。看 Arena 榜单时注意「市场」列——同一策略在不同市场规则下,风险特征不可直接照搬。