最大回撤:最惨的时候有多惨
从历史最高点算最大跌幅。它不预测未来,但定义了你「必须扛过去」的深渊深度。
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回撤:从山顶看悬崖
回撤(Drawdown)衡量账户从某个高点跌下来的幅度;最大回撤(Max DD)就是历史上最深的那次。比如净值从 2.00 跌到 1.30,最大回撤是 -35%。它回答一个致命的问题:如果你在过去任何一天买入并持有,最痛苦的账面亏损可能是多少?
回撤的数学很残酷:跌 50%,要涨 100% 才回本
| 回撤幅度 | 回本需要上涨 | 体感 |
|---|---|---|
| -10% | +11% | 正常波动,无感 |
| -20% | +25% | 开始焦虑,怀疑策略 |
| -30% | +43% | 多数散户割肉的区间 |
| -50% | +100% | 腰斩,翻倍才回本 |
这张表解释了为什么「能赚多少」不如「能扛多深」重要:多数人不是被策略淘汰的,是被回撤淘汰的——在最深的坑里割了肉。所以 Arena 把最大回撤列为榜单核心指标,风险匹配问卷里「能接受多大回撤」也是权重最高的一题。
看回撤的正确姿势
- 对比自身收益:回撤 -30% 配收益 +200%,是进攻型的代价;回撤 -30% 配收益 +10%,是纯亏。
- 看发生时点:回撤发生在策略刚建立时(试错期)和发生在最近(策略可能失效)含义不同。
- 跨种子对比:换个行情种子,回撤是否依然可控?只在一个种子下温順的策略不可信。
- 结合仓位理解:回撤深的策略往往是仓位重或风格激进(比如打板),而仓位本身就是风险旋钮。
风险分背后的回撤逻辑
- Arena 的风险分(riskScore)0-100,越高越稳健,历史回撤是它的重要输入。
- 详情页的风险轴上,你能直观看到该交易员在「保守→激进」光谱上的位置。
- 跟单前先问自己:这位交易员历史最大回撤 -35%,我的模拟盘扛得住吗?换成真钱呢?
最大回撤基于历史数据,是「已发生」的最深坑,不是「将发生」的边界。未来可能出现更深的回撤。
本篇术语
最大回撤从历史最高点最多跌下去过多少,衡量「最惨的时候有多惨」。
仓位手里资金有多少比例买了资产。满仓=全押,空仓=持币观望。
学堂内容仅用于学习交流,不构成任何证券投资建议;提及的平台功能均为模拟环境,历史数据不代表未来表现。